Le travail continue de bloquer la récession anticipée


Les économistes parlent de « récession » depuis plus d’un an, mais la récession refuse de se manifester. Des indicateurs de récession historiquement fiables ont anticipé une récession toute l’année (courbe de rendement, indicateurs avancés, etc.), mais c’est un “no show”. Le graphique 1 montre les indicateurs du marché du travail suivis par le NFIB pendant 49 ans. Les offres d’emploi signalées et les plans d’embauche se sont maintenus à des niveaux record toute l’année, tandis que tous les autres indicateurs se sont effondrés. Cela a maintenu l’indice d’optimisme des petites entreprises NFIB beaucoup plus élevé qu’il ne l’aurait été avec ces deux composants de l’indice à des niveaux plus typiques.

Comme le montre le graphique 2, en l’absence des deux composantes du marché du travail, l’indice est à peu près aussi bas qu’il ne l’a jamais été en 49 ans (huit composantes contre les 10). L’indice moins les composantes du travail n’était inférieur qu’en 1980.

L’indicateur le plus fort, les offres d’emploi, est rarement descendu en dessous de 10 % et a atteint près de 50 % ces derniers mois. Les propriétaires sont toujours à la recherche de travailleurs pour combler des postes, mais n’ont jamais été aussi à court de travailleurs. Au cours du dernier trimestre, 60 % ont déclaré être à la recherche d’employés et 43 % n’ont signalé aucun candidat qualifié. Une pénurie de candidats qualifiés rend difficile le pourvoi des postes vacants, même avec des pourcentages historiquement élevés prévoyant d’augmenter la rémunération (21 % net désaisonnalisé au dernier trimestre, contre 27 % un an plus tôt).

Le graphique 3 montre à quel point les entreprises ont récemment réussi à recruter de nouveaux travailleurs : pas très réussi du tout. Le pourcentage net d’entreprises ayant augmenté l’emploi au cours des derniers trimestres peut être décrit comme « 0 », négatif au cours du dernier trimestre. La dotation en personnel de nos entreprises pour la croissance est devenue un véritable problème, car la croissance démographique et les taux d’activité se sont affaiblis. Les plaintes concernant le manque de candidats qualifiés peuvent également refléter les échecs de notre système éducatif. De nombreux jeunes ont « obtenu leur diplôme » sans atteindre les niveaux de compétence appropriés. L’incidence accrue de la consommation de drogues a également contribué à des problèmes de « qualification » pour de nombreux emplois.

En l’absence d’une augmentation spectaculaire de la productivité des travailleurs, la pénurie de travailleurs qualifiés freine la croissance économique. Si les propriétaires de petites entreprises pouvaient occuper ces postes vacants, la production (PIB) et les revenus augmenteraient certainement. Pratiquement toutes les classifications industrielles montrent un nombre important d’entreprises incapables d’embaucher les travailleurs dont elles ont besoin. Trouver des solutions aux problèmes d’offre de main-d’œuvre prendra du temps, ce qui freinera notre taux de croissance et d’emploi.



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